Инвестиции и ликвидност капан. Паричната политика на държавата

Ликвидността капан е ситуация, описана от представители на кейнсианската школа по икономика, когато паричните инжекции в банковата система от страна на държавата не може да намали лихвения процент. Това е отделен случай, когато паричната политика е неефективна. Основни източници на ликвидност капани се считат за отрицателни очаквания на потребителите, които принуждават хората да спестяват повече от доходите си. Този период се характеризира с добри "безплатни" кредити с почти нулеви лихвени проценти, които не оказват влияние върху равнището на цените.

Концепцията на ликвидност

Защо толкова много хора предпочитат да държат спестяванията си в брой, вместо да купуват, например, недвижими имоти? Целият смисъл е ликвидността. Този икономически термин се отнася до способността на активи бързо се продават на цена, близка до пазара. Абсолютно ликвидни активи са пари в брой. Те могат веднага купи всичко необходимо. Малко по-малко ликвидност имате пари в банкови сметки. Още по-сложно да се справят с банкноти и ценни книжа. За да си купите нещо, те първо трябва да се продават повече. И тогава ние трябва да реши какво е по-важно за нас: най-близо можете да получите по-близо до пазарната им цена, или да направим всичко бързо.

След това е търговските вземания, материални запаси и суровини, машини, съоръжения, сгради, съоръжения, строителни работи. Въпреки това, той трябва да се разбира, че парите, скрити под дюшек у дома, не носят никакви приходи на собственика. Те просто засада в крилата. Но е необходимо разходите за тяхната висока ликвидност. Нивото на риск е пряко пропорционално на обема на възможно печалба.

Какво е ликвиден капан?

Първоначалната идея, свързана с явлението, което се изразява в липсата на намаляване на лихвените проценти с увеличение на парите в обращение. Това е напълно в противоречие с монетаристите на IS-LM. Обикновено, централни банки намалиха лихвените проценти по този начин. Те купуват облигациите чрез създаване на нов приток на пари в брой. Кейнсианци виждат слабостта на паричната политика тук.

Когато има ликвиден капан, по-нататъшно увеличаване на обема на парите в обращение не оказва влияние върху икономиката. Тази ситуация обикновено се свързва с ниски лихви по облигациите, в резултат те са равностойни на пари. Населението има тенденция да не се отговори на техните все по-нарастващи нужди, и да се натрупват. Тази ситуация обикновено се свързва с негативни очаквания в обществото. Така например, в навечерието на война или по време на криза.

Причини за възникване на

В началото на кейнсианската революция в различни представители на неокласическата посока 1930-1940 е ние се опитахме да се сведе до минимум въздействието на тази ситуация. Те твърдят, че капана на ликвидността не е доказателство за неефективността на паричната политика. Според тях, целият смисъл на последното не е в намаляване на лихвените проценти, за да стимулира икономиката.

Дон Patinkin и Llloyd Metzler обърна внимание на съществуването на т.нар Пигу ефект. Акциите на реални пари е доказано, че учените, тя е член функция на съвкупното търсене на стоки, така че това ще се отрази пряко инвестиционния крива. Ето защо, паричната политика може да стимулира икономиката, дори когато е в ликвиден капан. Много икономисти отричат съществуването на ефекта на Пигу, или да говорят за своята незначителност.

критика на концепцията

Някои представители на австрийската школа по икономика отхвърлят теорията на ликвидност предпочитание на паричните активи на Кейнс. Те привличат вниманието към факта, че липсата на инвестиции в даден период се компенсира от своя излишък в другите периоди от време. Друго училище по икономика разграничи неспособността на централните банки за стимулиране на националната икономика с малка цена за активите. Скот Sumner обикновено се противопоставя на идеята за съществуването на тази ситуация.

Подновен интерес към концепцията за глобалната финансова криза, когато някои икономисти смятат, че за да се подобри ситуацията, ние трябва директно вливане на пари в брой в домакинството.

инвестиционен капан

Тази ситуация е близък по-горе. Инвестиционен капан изразява в това, че линията е на графиката в напълно перпендикулярна позиция. Ето защо, смяна на LM кривата не може да промени недвижими национален доход. Печата пари и да го инвестират в този случай е напълно безполезен. Този капан се дължи на факта, че търсенето на инвестиции може да бъде доста нееластично за лихва. Извадете го с помощта на "ефект върху имущество".

На теория,

Неокласицизъм смята, че увеличаването на паричното предлагане ще продължи да стимулира икономиката. Това се дължи на факта, че не са инвестирани средства, след ще бъдат инвестирани. Следователно, за да печата пари в кризисни ситуации, все още се нуждаят. Това е надеждата на Централната банка на Япония през 2001 г., когато тя започна политика на "количествени улеснения".

По същия начин, мотивирано от САЩ и някои европейски страни властите по време на световната финансова криза. Те се опитаха да не се раздават безплатен кредит и по-нататъшно намаляване на лихвените проценти и стимулиране на икономиката с други средства.

на практика

Кога за продължителен период на стагнация в Япония, концепцията за ликвидност капан отново стана актуален. Лихвените проценти са практически нула. По това време никой не е имал никаква представа, че с течение на времето, банките в някои западни страни се споразумяха да дадат $ 100 кредит и да се върнат по-малка сума. Кейнсианците считат ниски, но положителни лихвени проценти. Въпреки това, в момента ден икономисти смятат капана на ликвидността поради наличието на това, което се нарича "безплатни кредити". Лихвеният процент по него е много близо до нула. Така че има ликвиден капан.

Пример за такава ситуация - световната финансова криза. През този период, лихвените проценти по краткосрочни заеми в Съединените щати и Европа бяха много близо до нула. Икономистът Пол Кругман заяви, че развития свят е в ликвиден капан. Той отбеляза, че утрояването на паричното предлагане в САЩ между 2008 и 2011 г., няма значим ефект върху равнището на цените.

Решаването

Мнението, че паричната политика на ниски лихвени проценти може да стимулира икономиката, е доста популярен. Защитника си такива известни учени като Пол Кругман, Гаутама Eggertsson и Maykl Vudford. Въпреки това, Милтън Фридман, основател на монетаризма, които не се виждат в ниските лихвени проценти не е проблем. Той вярвал, че централната банка трябва да се увеличи предлагането на пари, дори ако те са нула.

Държавата трябва да продължи да изкупува облигации. Фридман смята, че централните банки винаги може да получите на потребителите да харчат спестяванията си и да предизвика инфлация. Той използва примера на самолет, който нулира долара. Домакинствата ги събират и поставят равни стакове. Тази ситуация е възможно в реалния живот. Например, централната банка може директно финансиране на бюджетния дефицит. Съгласен съм с това мнение и Вилем Бойтер. Той смята, че директни инжекции в брой винаги може да се увеличи търсенето и инфлацията. Ето защо, паричната политика не може да се счита за недействителен дори в ликвиден капан.