Инфлационно таргетиране - какво е това? Политика на инфлационно таргетиране

Инфлацията е общо увеличение на цените. За да се измери неговата скорост на промяна ниво се използва по отношение на индекса на стойността на базовия период.

класификация

Инфлацията е от два вида. Първият се дължи на увеличаване на търсенето на стоки. В съответствие с това той се нарича инфлация търсене. В този случай, за конкретния продукт, потребителят е готов да плати повече. В тази икономическа система може да се стремят към определен момент, което е извън производствения капацитет. Фирми, следователно, в зависимост от обстоятелствата и покачването на цените на стоките, или подобряване на неговото освобождаване. предлага Инфлацията настъпва при относително постоянно търсене. Цените на продуктите са се увеличили в този случай, поради увеличаването на разходите (увеличава цената на стоки). Тъй като дружеството не могат да продават продуктите си на загуба, те са принудени да се повиши цената му. В съответствие със закона за търсенето и предлагането, в случай на увеличаване на стойността на броя на продадените единици намалява. Ако правителството не предприеме адекватни мерки, рецесията започва в икономиката.

Преходът към инфлационно таргетиране

В много от развитите страни, общото нарастване на цените на е достъпна социално-икономическия проблем. Инфлация - е не само увеличаване на разходите за производство. Тя води до обезценяване на спестяванията, изтичането на капитали в недвижими имоти, благородни метали и чуждестранните активи, намаляване на инвестиционната привлекателност. Това, от своя страна, забавя икономическия растеж, дългосрочно планиране трудно, увеличава напрежението в обществото. В момента много държави използват обменните курсове и паричните агрегати като междинни цели на финансовата-кредитна програма. Но през деветдесетте години, много страни са се преместили далеч от тази традиция. Някои експерти смятат, че финансовата-кредитната програма на някои страни може до известна степен да се характеризира като инфлационно таргетиране. Така, например, известният икономист Джон. Тейлър смята, че САЩ се основава на емпиричната статута на този подход. В съответствие с това правило, Федералният резерв периодично извършва промяна на лихвения процент по тези фондове. Така той реагира на отклонението на вътрешния въпроса за потенциалния БВП и инфлация - от прогноза фигура. Някои страни избрали конкретно този подход. Без съмнение, има плюсове и минуси на инфлационното таргетиране. Но за тези страни за постигане на стабилно ниво на цените, са важен фактор, който гарантира растеж.

Политика на инфлационно таргетиране

Както показва практиката, всички опити за постигане на други цели на икономическата стабилност (растеж на производството и по-висока заетост) в противоречие с принципите на ценовата стабилност. В ситуация, в която развита страна заплашва инфлация, централните банки са склонни да започнат да повиши лихвените проценти, като се използва целева инфлация. Това със сигурност е много недоволство, особено от участниците в реалната икономика. Този подход, обаче, не позволява на конфликт на интереси. Това се дължи на факта, че, както изглежда, че основната цел на финансовата-кредитна програма, за да не се стимулира високият темп на прираст на заетостта или производство, както е планирано, "формирането на" инфлация. Освен това, въз основа на този подход може да предприеме подходящи мерки, за да отговорят преди началото на кризата.

Методът

Как инфлационно таргетиране? Централната банка прогнозира очакваните динамиката на растеж на цените и го сравнява с целта, която е желателно да се постигне. Получената разлика показва величината на необходимата корекция на финансови и кредитни програми. В резултат на това, задайте предвидените темпове на инфлация. По този начин властите да използват всички средства, за да се достигне тази цифра. -Членки, които използват този подход смятат, че това повишава ефективността на паричната политика в сравнение със стандартните методи.

първоначални изисквания

Има две условия, които трябва да бъдат изпълнени, за да се приложат на инфлационното таргетиране. Те са следните:

1. Достатъчно висока степен на независимост на централната банка от правителството. Финансовата институция трябва да бъде свободен да избере средствата, с които е трябвало да стигнат до целевото равнище.
2. Отказът на властите за насочване на други икономически показатели. Те включват, по-специално, на заплата, обменният курс или нивото на заетост.

обяснено

За да изпълни първото условие, то трябва да се откаже от "фискалната доминация". Това означава, че данъчната система трябва да има никакъв ефект върху финансови и кредитни. При закриването на фискалната доминирането се очаква много ниско или нулево ниво на държавните заеми от централната банка, както и достатъчно развитие на местния паричен пазар. Последното е необходим за усвояването на допълнителни емисии на държавни задължения. Освен това, държавата трябва да има по-голяма приходна база. При запазване на фискалната доминацията на данъчната система ще стимулира инфлационния натиск. Това, от своя страна, ще доведе до намаляване на ефективността на финансовите и кредитни програми. Що се отнася до второто условие, че ако страната е да се извърши основен лихвен процент с фиксиран лихвен процент, висока мобилност на международния капитал той няма да има възможност за едновременно използване на инфлационно таргетиране. Това се отразява на участниците на пазара, които няма да знаят кои от няколко цели, правителството ще даде предимство в случай на влошаване на ситуацията. Например, ако има възможност на стабилността на националната валута, централната банка ще трябва да избират: да продължи да се държи с фиксиран лихвен процент и да се откаже, така че от инфлационната цел, или за поддържане на планираното ниво, но да жертват време.

действие шофиране

Основните дейности, които са необходими за извършване на ефективно таргетиране на инфлацията, тя е:

1. Разработване на модел на методология и прогнозиране.
2. Създаване на количествени показатели за инфлацията в предстоящия период.
3. Сертифициране на участниците на пазара, че целите са по-спешни от други.
4. Избор на подходяща парични инструменти. С него ще бъде намален до желаното ниво на инфлация.
5. Създаването на институционални и технически предпоставки за прогнозиране и моделиране на вътрешните цени.
6. Определяне на времето между въвеждането на паричните инструменти и по време на нейното въздействие върху инфлацията.
7. Изследване на ефективността на отделните инструменти.

Определяне на целта означава също:

1. Изберете типа на ценови индекс.
2. Образуване на проблеми по отношение на темпа на инфлация или равнището на цените.
3. Изчисляването на динамиката на предстоящото увеличение.
4. Формулиране цели като колебание диапазон или стойност точка.
5. Резервация възможни отклонения от целите или отхвърлянето на база за сравнение в случай на особени обстоятелства.

Ситуацията в Руската федерация

Към днешна дата, експерти смятат, че централната банка се придържа към "наваксване стратегия", в който планира да прехода на Русия към инфлационно таргетиране. По-специално, проекти на насоки за финансово-кредитна програма за периода 2013-2015 г.. бе посочено, че за три години ще се запази и принципи за непрекъсваемост използвани. До 2015 г. тя планира да инсталира режим на инфлационно таргетиране в страната. Проектът също така посочи, че благодарение на комплекс от мерки, насочени към подобряване на системните инструменти, по-голяма гъвкавост на рублата е постигнат контрол на текущите лихвени проценти. Обаче, механизмите, който използва CBA, достатъчни, за да осигурят стабилност в икономиката.

проблеми

Инфлационно таргетиране в Русия възпрепятства редица съществени условия. Както обикновено мерки в този подход са мерките за намаляване на бюджетните разходи, затягане на финансовата дисциплина, намаляване на обема на кредитите на търговските банки. Това поражда негативни явления. По-специално, намалено кредитиране на банките от индустриалния сектор, ликвидност падне, потребителско и инвестиционно търсене, спира растежа на доходите. Ръстът на инфлацията се определя от ефективността, динамика, което е почти невъзможно да се предскаже. Такива парични променливи включват монополизиране на вътрешния пазар, на дисбаланса на световните пазари, особено в енергийния пазар. Забавянето на темпа на инфлацията чрез намаляване на предлагането на пари може да допринесе за по-нататъшното спад на ликвидността. Това, от своя страна, ще доведе до значителни проблеми в банковия сектор. Тъй като инфлацията в Русия най-вече внася, по-високи лихвени проценти няма да имат значително влияние върху цената на въглеводороди. Досега страната не е взела мерки, насочени към ограничаване на въздействието на международните цени на вътрешния, последният ще се увеличи след първия. Традиционният подход за насочване е увеличението на лихвените проценти на централната банка. Тази мярка може да помогне за намаляване на съвкупното търсене. Той, от своя страна, се забави икономиката и поскъпването на редица стоки и услуги, по-специално нетъргуемия. Въпреки това, самите тези действия не са в състояние да донесе инфлация за планираните показатели.

възможни решения

При липсата на структурна и целенасочена инвестиционна програма технологична трансформация оценена от експертите като регресивни в националната икономика. Казват, според експерти, в сравнително бързо разграждане на икономическата структура на системата. Най-сериозната пречка докосна модерни индустрии, които са извършили "преобръщане назад" Преди 15-20 години. Това означава, че насочването на първо място трябва да бъдат насочени не на инфлацията и икономическия растеж. В реалния сектор има силна амортизация на дълготрайните активи. За да се ускори тяхното надграждане ще изисква огромни инвестиции. Потърсете капитала със собствени средства на предприятията не е възможно. В сегашната ситуация на производството не може без заеми.