Видове държавни ценни книжа и формирането на пазара на корпоративни облигации

Пазарът на корпоративни облигации - пазарен инструмент за финансиране на икономиката. Традиционните облигации на държавата заема спестявания не е в състояние да осигури ефективно развитие на този сегмент от икономиката на страната. В момента не съществува единна рецепта, която ще доведе до началото на формирането на ефективна сфера на циркулация на корпоративни облигации, onismogli бъде напълно заменен, например, облигации на вътрешния държавни облигации валута заеми или други активи на пазара смесена икономика. Въпреки това, вече натрупан достатъчно емпирични доказателства, свързани с формирането и развитието на националните пазари на корпоративни активи в различни страни по света.

Без съмнение, много актове са освободени от облагане с данъци на доходите от оковите на юридически лица, както и позволява да включват разходите за юридически лица по въпроса на облигациите в разходите за производство, може да се даде тласък на развитието на сферата на обръщение на корпоративни облигации в страната. В тази книга, въз основа на теоретични обобщения на емпирични факти, както и от гледна точка на спазването на икономическите характеристики на пазара формулира закона за запазване на икономическа печалба в първичния пазар на корпоративни облигации, по модела на функциониране на корпоративни облигации.

Дългосрочна анализ на лихвените проценти в развитите и развиващите се пазари дълг показва, че, както и при всички видове държавни ценни книжа, корпоративни ценни книжа имат своето място в тези пазари, а доходността им е в рамките на ограничен рентабилността на алтернативни инструменти.

Всички видове държавни ценни книжа за ограничаване на по-ниска граница на доходността на корпоративните облигации, тъй като във времето, неговата структура (лихвено плащане и продължително лечение) най-близо до времевата структура на плащанията по облигационния заем. Това е важно за инвеститора за всички видове държавни ценни книжа имаше добив по-ниска от корпоративни облигации поне стойността на рисковата премия, така че е изгодно да купуват корпоративни, а не държавни облигации.

Горната граница на доходността на корпоративните облигации се определя от лихвения процент по банкови заеми. При пускането на емитента на облигациите поема риска от неспазване на поставянето на облигации на предложените от него условия, измерени по добива. За цената на емитента на емисията облигации трябва да бъде по-привлекателна от лихвения процент по банкови кредити, така че е изгодно да се пусне емисия облигации, а не да се вземат банкови заеми.

Приемлив за участниците на пазара, е нивото на доходност на корпоративните облигации, емитентът, за привличане на инвеститори, за поощрение на доходността на държавните активи, но това отнема на цени по-ниски от съществуващите банкови кредитни линии на стойност де. Ето защо, с добив на функционираща пазарна корпоративни облигации трябва да бъде в рамките на тези ограничения.

За да отговаря на икономическите интереси на всички участници на пазара в корпоративни облигации не може да бъде по-ниска от тази, която се проведе от всички видове държавни ценни книжа и цената на облигационния заем не може да надвишава лихвен процент по кредита. В допълнение, цената на облигационния заем ще бъде винаги по-висока от доходността на корпоративните облигации, както облигационна емисия е свързано с допълнителни разходи за издаване, разположение, кръвообращението и обратно изкупуване на корпоративни облигации. И накрая, доходността на инвеститора ще бъде по-ниска от доходността на корпоративните облигации в размер, свързана с данъчни плащания.