За какво се използва дисконтовият процент?

Дисконтовият процент е лихвен процент, който се използва за привеждане на бъдещите финансови потоци в текущата им стойност. Изчисляването му може би е един от най-належащите и сложни въпроси, възникващи от финансовата оценка на всеки инвестиционен проект. От неговата точност зависи, каква крайна стойност ще има сегашната парична стойност.

Ако приложим нисък процент, дисконтираната стойност на очакваните бъдещи парични постъпления може да бъде надценена. Това ще накара инвеститора да избере неефективен проект, в резултат на който ще претърпи сериозни загуби. Прекалено високият процент от своя страна може да доведе до загуби, които всъщност са загубена възможност да генерират доходи.

Следователно дисконтовият процент е процентът на възвръщаемост в проценти, който инвеститорът трябва да получи от инвестирания капитал. Това означава, че проект за инвеститор се счита за привлекателен, когато процентът на възвръщаемост за него е по-висок от дисконтовия процент на всяка друга възможна инвестиция на капитал със сходен риск.

От друга страна, дисконтовият процент е отражение на стойността на парите , като се вземат предвид рисковете и коефициентът на време, тъй като реалните пари, които хората в момента имат, са по-високи от размера на парите, които се очаква да получат в бъдеще.

Това се дължи на няколко причини, например:

• Винаги съществува риск просто да не се получи очакваната сума;

• Наличната сума може да доведе до печалба, да речем, да бъде депозирана в банка.

• Наличната сума в резултат на инфлацията ще загуби своята покупателна способност.

В дисконтовия процент са включени следните параметри:

• Темпове на инфлация ;

• Коефициент на инвестиционен риск (за всеки конкретен случай);

• Минимално ниво на рентабилност, което може да бъде гарантирано.

Дисконтовият процент, изчислен въз основа на различни методи, често се определя експериментално на практика. Същевременно се отчитат както изискванията на инвеститора, така и на инвестиционната банка, които привличат средствата, необходими за изпълнението на проекта .

При руските условия инвестиционната активност винаги е свързана с променливо ниво на риск, поради което с постоянно променящите се нива на приходите и разходите. Поради тази причина на практика рентабилността на проекта рядко се изчислява, като се използва методът на директната капитализация, без да се взема предвид дисконтовия процент.

Методът на дисконтиране на финансовите потоци, отчитайки дисконтирането със сигурност много по-точно отразява наличната стойност на приходите.

Най-често срещаните методи за определяне на дисконтовия процент за финансовите потоци на капитала включват следните модели:

1. За ваше собствено:

• Оценка на капиталови активи;

• Кумулативно строителство.

2. За инвестиции:

• Среднопретеглена цена на капитала.

Основната точка в процеса на дисконтиране е определянето на определен дисконтов процент. От икономическа гледна точка дисконтовият процент е процентът на възвръщаемост, който би могъл да бъде получен, ако тези средства бяха на разположение на организацията. С помощта на дисконтовия процент определете сумата, която инвеститорът ще трябва да плати днес, за да има право да получи очакваната сума в бъдеще.

Дисконтовият процент е необходим за:

• Направете по-точна калкулация на рентабилността на проекта;

• Сравнете получените показатели на съществуващия проект с най-ниска възвращаемост при инвестиране в подобен бизнес.