Нетната настоящата стойност. Настоящата стойност

В съвременните икономически план често е възможно да се срещне такъв термин като "нетна настояща стойност", което означава, изчислена стойност, която се използва при сравняване на различни варианти на инвестициите.

Един от най-важните и общи решения, взети от стопанските субекти, е въпросът за инвестиции в други дружества. Например, всяка година милиони рубли, инвестирани в растенията или тяхното оборудване, които да работят и да генерира допълнителни печалби за много десетилетия. Паричният поток на средства в бъдеще, което е в състояние да донесе инвестиции, често се характеризира с известна несигурност. И ако растенията или фабриките вече изградени и не донесе очакваната печалба, инвеститорът няма да бъде в състояние да ги препродават от друг и да се компенсира за инвестицията. В този случай, търговско дружество (инвеститор) носи несъбираемите загуби.

терминология

Нетна настояща стойност характеризира сегашната размера на финансовите средства, необходими за производство на доходите в бъдеще, неговата аналогов еквивалент, които произтичат от прилагането на определен инвестиционен проект. Например, там е процент депозит в размер на 10%, а след това 100 $ ще донесе 110 рубли в края на годината. От гледна точка на ефективността на разходите анализ на приноса от $ 100 за депозит или инвестиционен проект, който може да донесе същите 110 рубли, настоящата стойност ще бъде същото.

Налице е също така индекс на рентабилност на инвестиционния проект - е резултат от разделянето на нетната настояща стойност на обща дисконтираната стойност на инвестициите (инвестиционни разходи).

Определяне на възможностите за инвестиции

При извършването на инвестиционен проект за повече от една година, ползите от тези инвестиции могат да бъдат определени като приведе бъдещето на средства, получени в края на годината до датата на започване на проекта. Така нетната настояща стойност се определя, която е да се "завърнат" на инвеститора. Тази сума се сравнява с прогнозни разходи, обаче, такава оценка трябва да бъдат взети под внимание "риф" под формата на капитализация на лихвата. Това е еднократно дивиденти са платени на инвеститора в края на годината, но банката може да плаща лихва на месечна база. Ето защо нетната настояща стойност с сравнителен анализ се определя от различни формули, и в случай на финансова институция, трябва да се вземе предвид депозит месечна капитализация на интереси.

В икономическата литература, може да се намери такъв "академичен" изявление: нетната настояща стойност на инвестиционния проект - излишък на финансови средства, получени от всички парични приходи и разходи. Нейният размер се намалява до първоначалния път (начална дата на изпълнението на проекта инвестиции).

Този резултат показва, размера на сумата, с която може да се получи, след като инвеститорът на проекта. Често действителната стойност представлява общата печалба на инвеститора, но в този случай не трябва да бъдат взети под внимание от остатъчната стойност на проекта.

Нетната настояща стойност на проекта: формулата за изчисление

По този начин изчислението на индекса използване на такива формули:

• NPV = SUM (CF _т / (1 + I), ^т);
• NPV = -IC + SUM (CF _т / (1 + I), ^т),

когато:

т - няколко години;
CF - плащане чрез Т-години;
IC - инвестирания капитал;
аз - дисконтовия процент.

Факторите за отстъпка

Нетната настояща стойност може да бъде надеждно оценена само в случай, че правото да бъдат избирани сконтов процент. Въз основа на стойността на този показател, че е възможно да се намери съответните коефициенти за периода, в който на анализа.

Само в резултат на определянето на стойността на приходите и разходите на паричните потоци на нетна настояща стойност може да бъде определена като разлика между тези две стойности. В резултат на това този показател може да бъде както положителен и отрицателен.

Нека се спрем на нейните ценности:

• положителна стойност показва, че постъпленията от период за фактуриране от гледна точка на количество отстъпка, за да надвишават подобни приспособления, а това помага за увеличаване на стойността на търговско дружество;
• отрицателна стойност показва липсата на желаната скорост на връщане, което води до известна загуба.

Разглеждане на алтернативни инвестиции

Често инвеститорите да инвестират собствени средства в този или онзи проект си задават въпроса: какво сконтов процент трябва да се използва при изчисляване на предприятието нетната настояща стойност? Отговорът зависи от наличието на алтернативи на паричните инвестиции. Например, понякога вместо вариант на инвестиции, компанията използва своите финансови ресурси за закупуване на други видове капитал, който може да донесе големи печалби. Или търговско дружество придобива облигации, които са склонни да се гарантира наличността на собствената си печалба.

Инвестиции с еднакво ниво на риск

Има такова нещо като "подобни" инвестиции. Тази инвестиция, която има равен на риска. Известно е от теорията, че по-високият риск от инвестицията, толкова по-високо ниво на доходи, и съответно, нетната настояща стойност. Ето защо, алтернативна инвестиция в проекта - доходът, върху които е вероятно, че в един и същ размер с инвестиция в проект или актив със същото ниво на риск.

За да се оцени степента на инвестиционния риск трябва да приемем съществуването на съществуването на проекта не, свързано с риск от такива. Тогава, както и алтернативната цена на инвестициите са безрисков доход. Пример за такъв доход е закупуването на държавни облигации. При изчисляване на проекта за десетгодишен икономически субект ще бъде в състояние да се възползва от годишния лихвен процент по съответните държавни облигации.

Обобщавайки материала, трябва да се отбележи, че този икономически показател е доста успешна в подпомагането на инвеститора при определянето дали да инвестират излишък от средства в дадена индустрия.